Безстрокові ф’ючерси, які часто називають «перпами» (perps), — це не для слабкодухих. Це інструменти з кредитним плечем, призначені для посилення прибутку, але так само швидко посилюють і збитки. Вже самі вимоги до маржі демонструють небезпеку. Для відкриття позиції може знадобитися лише 1–20% її загальної вартості. Це здається ефективним, поки ринок не піде проти вас. Невелика зміна лише на 1% може повністю знищити вашу маржу. Ще мить ви торгували, а наступного вже стикаєтеся з маржин-коллом або автоматичною ліквідацією. Жодного поступового попередження. Лише раптовий вихід.
Ця волатильність закладена у структуру контрактів. Оскільки ці контракти торгуються на криптобіржах, а не на американських клірингових палатах, що регулюються, страхові мережі тут тонкі. Ви не захищені надійною інфраструктурою, що підтримує традиційні ринки ф’ючерсів. Ви стикаєтесь із реальним контрагентським ризиком. Якщо біржа збанкрутує або в її системах станеться збій, ваші кошти, швидше за все, будуть втрачені. Операційний ризик також є повною мірою. Технічні збої трапляються. Ордери зависають. Ціни скачуть.
Компроміс очевидний. Ви отримуєте кредитне плече. Ви отримуєте доступ до ринків, які не закриваються. Але платіть за це впливом на платоспроможність біржі та екстремальними коливаннями цін. Більшість трейдерів недооцінюють перші два чинники. Вони фокусуються на потенційному прибутку та ігнорують механізм, який може ліквідувати їх ще до того, як вони встигнуть моргнути. Ось чому перпи такі небезпечні. Вони працюють, доки не перестануть. А потім починають працювати проти вас.
