Uang bukan hanya uang tunai di saku Anda. Ini adalah tumpukan aset likuid kompleks yang dimiliki oleh individu dan lembaga keuangan. Pada dasarnya, jumlah uang beredar mencakup koin, mata uang fisik, dan giro seperti rekening giro. Ini adalah dana yang dapat langsung Anda gunakan untuk membayar tagihan atau membeli bahan makanan.
Namun definisi tersebut dengan cepat menjadi kabur.
Beberapa ekonom berpendapat bahwa deposito berjangka dan tabungan termasuk dalam kategori ini. Mengapa? Karena pemerintah dapat mempengaruhi mereka melalui kebijakan dan mereka secara aktif mendorong aktivitas ekonomi agregat. Mereka hampir sama likuidnya dengan uang tunai atau deposito giro. Yang lain bahkan melangkah lebih jauh. Mereka bersikeras bahwa simpanan di bank tabungan bersama, asosiasi simpan pinjam, dan credit unions harus diperhitungkan. Logikanya adalah bahwa lembaga-lembaga ini memiliki aliran modal yang besar melalui perekonomian yang lebih luas.
Jadi siapa yang memutuskan aset mana yang dihitung?
Bank sentral memegang kendali. Di Amerika Serikat, Dewan Federal Reserve mengatur jumlah uang beredar. Di seberang Atlantik, Bank of England memainkan peran serupa di Inggris. Tujuan mereka adalah stabilitas. Mereka ingin mencegah perekonomian menjadi terlalu panas atau beku.
Mereka melakukan ini melalui kebijakan moneter.
Federal Reserve tidak mencetak uang dengan tangan. Sebaliknya, mereka membeli atau menjual surat berharga pemerintah. Ketika The Fed membeli surat berharga, ia memompakan uang tunai ke dalam sistem perbankan. Jumlah uang beredar meningkat. Ketika menjualnya, uang tunai ditarik. Kontrak pasokan. Leverage ini memungkinkan mereka mengendalikan suku bunga dan inflasi tanpa secara langsung menetapkan harga barang.
Ini adalah tindakan penyeimbang. Terlalu banyak uang yang mengejar terlalu sedikit barang menyebabkan inflasi. Terlalu sedikit uang memperlambat pertumbuhan. Mekanismenya tepat, namun hasilnya jarang sederhana.
Anda mungkin bertanya-tanya definisi jumlah uang beredar mana yang paling penting bagi dompet Anda. Jawabannya tergantung pada apa yang ingin Anda prediksi. Pengeluaran jangka pendek didasarkan pada definisi yang sempit. Tren investasi jangka panjang sering kali melihat pada agregat yang lebih luas, termasuk tabungan dan simpanan lembaga kredit.
Bank sentral menyesuaikan keran berdasarkan metrik ini. Ketika inflasi meningkat, mereka memperketat pasokan. Ketika resesi terjadi, mereka melonggarkannya. Alatnya sama. Waktu adalah segalanya.
Apakah ini berarti saldo rekening giro Anda akan bertambah ketika The Fed membeli obligasi? Tidak secara langsung. Dampaknya menyebar ke seluruh sistem dengan cara yang sulit dilacak secara real-time. Namun ada tekanan.
Memahami persediaan uang akan membantu Anda mengetahui ketinggian air sebelum banjir melanda. Tidak diketahui secara pasti kapan hujan akan mulai turun. Tapi itu akan menunjukkan di mana awan berkumpul.
