Bývalý prezident Donald Trump veřejně obvinil velké americké banky, že se aktivně staví proti legislativě přátelské ke kryptoměnám, čímž hrozí, že zmaří jeho vizi ustavení Spojených států jako světového „kryptokapitálu“. Kontroverze se soustředí na dva klíčové zákony: nedávno schválený zákon o géniích a navrhovaný zákon o jasnosti.
Podstata konfliktu: Banky vs. ziskovost kryptoměn
Důraz je kladen na stabilní coiny s výnosem. Zákon Genius, podepsaný loni v červenci, omezuje vydavatele stablecoinů v přímém vyplácení výnosů uživatelům. Burzy třetích stran, jako je Coinbase, však mohou sdílet výnosy, což je mezera, která podle tradičních bank může vést k vyčerpání bilionů dolarů z vkladů. Průmysl odhaduje, že až 6 bilionů dolarů bankovních vkladů by se mohlo přesunout do stablecoinů, pokud budou výnosy široce dostupné.
Banky argumentují, že to vytvoří nespravedlivou konkurenční výhodu. Povolení výnosů stablecoinů by narušilo trh, narušilo by pojištěné vklady a snížilo jejich úvěrovou kapacitu. Jak upozorňuje Igor Pejic, technologický investiční stratég, nejde jen o konkurenci, ale také o systémové riziko: „I omezené výnosy riskují masivní odlivy vkladů, narušují bonitu ekonomiky a potenciálně potlačují ekonomický růst.“
Trumpova pozice: Upřednostňování růstu kryptoměn
Trump trvá na tom, že Američané by měli těžit ze zvýšených výnosů svých aktiv, nikoli z bank potlačujících kryptoprůmysl. Tvrdí, že pokud USA nepodniknou rozhodné kroky, kryptotrh se nevyhnutelně přesune do zemí s liberálnější regulací. Jeho cílem je schválit zákon Clarity Act, který podle něj posílí pozici USA jako globálního lídra v oblasti digitálních aktiv.
Tvrzení o masivním exodu regulace však může být přehnané. Zatímco jiné země mají svá omezení, žádná v současnosti nenabízí výrazně výhodnější podmínky pro digitální aktiva. EU a Spojené království zakazují výnosy stablecoinů a Čína zakázala stablecoiny úplně. Mnoho společností zabývajících se digitálními aktivy nadále upřednostňuje americký trh kvůli jeho přístupu ke kapitálu a relativní jasnosti regulace.
Důsledky pro investory
Konfrontace mezi bankami a kryptoprůmyslem má přímé důsledky pro investory. Schopnost stablecoinů nabízet konkurenceschopné výnosy by mohla výrazně změnit finanční prostředí a odčerpat kapitál od tradičních institucí. To pravděpodobně urychlí přijetí řešení decentralizovaného financování (DeFi), což potenciálně změní budoucnost bankovnictví.
Výsledek tohoto sporu určí, zda si Spojené státy udrží své vedoucí postavení na rozvíjejícím se trhu digitálních aktiv, nebo ztratí půdu ve srovnání s ostatními zeměmi. Sázky jsou vysoké a konflikt mezi tradičními financemi a kryptoprůmyslem tu zůstane.
Budoucnost kryptoměny ve Spojených státech v konečném důsledku závisí na tom, zda zákonodárci upřednostní inovace a výnosy investorů před zájmy zavedených bankovních zájmů.
