Bij het plannen van uw pensioen ging het vroeger om een relatief voorspelbare berekening van inkomen en belastingen. Een fundamentele verandering in de manier waarop het pensioen wordt gefinancierd en de manier waarop de overheid de belastingregels toepast, betekent echter dat veel gepensioneerden – vooral die uit de midden- en hogere middenklasse – ontdekken dat hun ‘nesteieren’ zwaarder worden belast dan ze hadden verwacht.
Van pensioenen naar persoonlijke verantwoordelijkheid
Een van de belangrijkste aanjagers van deze verandering is de structurele evolutie van het pensioensparen. In voorgaande decennia was het standaardmodel de toegezegde pensioenregeling, algemeen bekend als een traditioneel pensioen. Deze plannen voorzagen gepensioneerden van een voorspelbare, gestage inkomstenstroom, waarvan een deel vaak werd afgeschermd van belastingen.
Tegenwoordig is het landschap verschoven naar vaste bijdrageplannen, zoals 401(k)s en traditionele IRA’s. Hoewel deze meer individuele controle en investeringsflexibiliteit bieden, brengen ze een andere belastingdruk met zich mee:
– Bijdragen vóór belastingen: Het geld wordt op deze rekeningen gestort voordat er belasting over wordt geheven, waardoor een “belastingschuld” voor de toekomst ontstaat.
– Volledige belastingheffing bij opname: In tegenstelling tot veel pensioenstructuren worden uitkeringen uit traditionele 401(k)s en IRA’s over het algemeen behandeld als gewoon inkomen en zijn ze volledig belastbaar op het moment van opname.
Deze verschuiving verschuift in feite de verantwoordelijkheid voor het beheer van de belastingplicht van de werkgever naar het individu.
De “inflatieval” in de socialezekerheidsbelasting
Hoewel de manier waarop we sparen is veranderd, heeft de manier waarop de sociale zekerheid wordt belast een secundair drukpunt gecreëerd. Er is een specifieke drempel voor het belasten van socialezekerheidsuitkeringen: momenteel $ 32.000 voor getrouwde stellen die gezamenlijk een aanvraag indienen.
Het cruciale probleem hier is dat deze drempel niet is geïndexeerd aan de inflatie.
Naarmate de kosten van levensonderhoud stijgen en de nominale inkomens stijgen, worden steeds meer gezinnen met een middeninkomen boven deze drempel geduwd. Dit resulteert in een situatie waarin tot 85% van de socialezekerheidsuitkeringen onderworpen wordt aan belasting, zelfs als de werkelijke koopkracht van de gepensioneerde niet significant is toegenomen.
De opkomst van ‘stealth’-marginale tarieven
De combinatie van deze factoren heeft geleid tot wat deskundigen ‘stealth’ marginale belastingtarieven noemen. Voor veel gepensioneerden komt de totale belastingdruk niet slechts uit één bron, maar uit een convergentie van meerdere:
- Vereiste minimumuitkeringen (RMD’s): De overheidsverplichtingen die gepensioneerden op een bepaalde leeftijd beginnen geld van bepaalde rekeningen af te halen, waardoor het belastbaar inkomen kan stijgen.
- Beleggingsinkomsten: Dividenden van beleggingsrekeningen worden opgeteld bij het jaarlijkse belastbare totaal.
- Aanvullend inkomen: Deeltijdwerk of consultancy tijdens pensionering kan een belastingbetaler in een hogere schijf duwen.
“Getrouwde paren met midden- en hogere middeninkomens uit meerdere bronnen betalen nu meer aan pensioeninkomstenbelasting”, merkt Greg Reese op, adviseur voor vermogensplanning en beleggingen.
Wanneer deze inkomstenstromen botsen, kunnen ze een gepensioneerde onverwacht in een hogere belastingschijf duwen, waardoor feitelijk zijn marginale belastingtarief wordt verhoogd zonder enige verandering in zijn werkelijke levensstandaard.
Conclusie
De overgang van voorspelbare pensioenen naar individuele spaarrekeningen, gecombineerd met niet-geïndexeerde socialezekerheidsbelastingdrempels, heeft een complexer en potentieel duurder pensioenlandschap gecreëerd. Om onverwachte belastingklappen te voorkomen, moeten gepensioneerden nu rekening houden met de cumulatieve impact van meerdere, overlappende inkomstenstromen.
