Mantan Presiden Donald Trump secara terbuka menuduh bank-bank besar AS secara aktif berupaya menghalangi undang-undang ramah-kripto, sehingga mengancam akan menggagalkan visinya untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai “Modal Kripto” yang terkemuka di dunia. Perselisihan ini berpusat pada dua undang-undang utama: Genius Act yang baru saja disahkan dan usulan Clarity Act.
Konflik Inti: Hasil Bank vs. Kripto
Masalah utamanya adalah stablecoin yang menghasilkan imbal hasil. Genius Act, yang ditandatangani menjadi undang-undang Juli lalu, membatasi penerbit stablecoin untuk menawarkan hasil secara langsung kepada pengguna. Namun, bursa pihak ketiga seperti Coinbase dapat mendistribusikan hasil, sebuah celah yang dikhawatirkan oleh bank tradisional akan menyedot triliunan simpanan. Menurut perkiraan industri, simpanan bank hingga $6 triliun dapat bermigrasi ke stablecoin jika imbal hasil tersedia secara luas.
Bank berpendapat bahwa hal ini akan menciptakan kerugian kompetitif yang tidak adil. Mengizinkan imbal hasil stablecoin akan mendistorsi pasar dengan meremehkan simpanan yang diasuransikan dan mengurangi kapasitas pinjamannya. Seperti yang dikatakan oleh Igor Pejic, ahli strategi investasi teknologi, hal ini bukan hanya tentang persaingan – ini juga tentang risiko sistemik: “Bahkan imbal hasil yang terbatas pun berisiko menyebabkan pelarian simpanan dalam jumlah besar, mengikis kapasitas pinjaman Main Street dan berpotensi menghambat pertumbuhan ekonomi.”
Sikap Trump: Memprioritaskan Pertumbuhan Kripto
Trump menegaskan bahwa orang Amerika harus mendapatkan keuntungan dari peningkatan pengembalian aset mereka, bukan bank yang menekan industri kripto. Dia mengklaim bahwa jika AS gagal mengambil tindakan tegas, pasar kripto pasti akan beralih ke negara-negara dengan peraturan yang lebih permisif. Tujuannya adalah menyelesaikan Clarity Act, yang menurutnya akan memperkuat posisi AS sebagai pemimpin kripto global.
Namun, narasi mengenai eksodus peraturan mungkin dilebih-lebihkan. Meskipun negara-negara lain memiliki batasannya masing-masing, saat ini tidak ada negara yang menawarkan kondisi yang jauh lebih menguntungkan untuk aset digital. UE dan Inggris melarang imbal hasil stablecoin, dan Tiongkok langsung melarang stablecoin. Banyak perusahaan aset digital masih memprioritaskan pasar AS karena aksesnya terhadap modal dan kejelasan peraturan relatif.
Implikasinya bagi Investor
Kebuntuan antara bank dan industri kripto memiliki implikasi langsung bagi investor. Kemampuan stablecoin untuk menawarkan imbal hasil yang kompetitif dapat mengubah lanskap keuangan secara signifikan, sehingga menarik modal dari institusi tradisional. Hal ini kemungkinan akan mempercepat penerapan solusi keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang berpotensi membentuk kembali masa depan perbankan.
Hasil dari perdebatan ini akan menentukan apakah AS akan mempertahankan keunggulannya di pasar aset digital yang berkembang pesat, atau menyerah kepada negara lain. Taruhannya tinggi, dan konflik antara keuangan tradisional dan industri kripto tidak menunjukkan tanda-tanda mereda.
Pada akhirnya, masa depan kripto di AS bergantung pada apakah anggota parlemen memprioritaskan inovasi dan keuntungan investor dibandingkan kepentingan perbankan yang sudah mapan.
