Pour de nombreux investisseurs, le choix entre sécurité et croissance ressemble à un jeu à somme nulle. Les certificats de dépôt (CD) traditionnels offrent une sécurité inégalée mais peinent souvent à suivre le rythme de l’inflation, tandis que la bourse offre un fort potentiel de croissance au risque de perdre votre investissement initial.
Les CD liés au marché (également appelés CD liés aux actions, indexés sur le marché ou structurés) tentent de combler cet écart. Ils sont conçus pour ceux qui veulent avoir un « pied dans les deux mondes » : la protection d’un dépôt bancaire et la hausse du marché boursier.
Comment fonctionnent les CD liés au marché
Contrairement à un CD traditionnel, qui paie un taux d’intérêt fixe et prédéterminé, un CD lié au marché lie ses rendements à la performance d’un indice spécifique, tel que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average.
La mécanique repose sur un compromis fondamental :
- Protection principale : Il s’agit du tirage principal. Tant que vous conservez le CD jusqu’à son échéance, votre dépôt original est protégé. Même si la bourse s’effondre, vous ne perdrez pas votre capital initial.
- Rendements variables : Votre profit n’est pas garanti. Si l’indice lié performe bien, votre rendement augmente. Si l’indice reste stable ou diminue, vous pourriez gagner peu ou pas d’intérêts.
- Taux de participation : Vos gains réels sont dictés par un « taux de participation ». Par exemple, si le marché augmente de 10 % mais que votre CD a un taux de participation de 75 %, votre rendement sera de 7,5 %.
Remarque sur la sécurité : Comme il s’agit de produits émis par des banques, ils sont généralement couverts par une assurance FDIC jusqu’à 250 000 $ par déposant et par institution. Cela les rend nettement plus sûrs que l’achat direct d’actions.
Comparaison de vos options
Pour décider si un CD lié au marché correspond à votre stratégie, il est utile de voir comment il se compare aux véhicules d’épargne standards.
| Fonctionnalité | CD traditionnel | CD lié au marché | Compte d’épargne |
|---|---|---|---|
| Type de retour | Intérêt fixe (garanti) | Variable (liée à l’index) | Variable (taux du marché) |
| Risque principal | Aucun (assuré par la FDIC) | Aucun (assuré par la FDIC) | Aucun (assuré par la FDIC) |
| Potentiel de croissance | Faible/Stable | Modéré/Élevé | Faible |
| Prévisibilité | Élevé | Faible | Modéré |
Les coûts cachés : impôts et « revenus fantômes »
Bien que le potentiel de croissance soit attrayant, les CD liés au marché présentent des complexités fiscales uniques qui peuvent surprendre les investisseurs.
1. Le piège des « revenus fantômes »
Dans de nombreuses structures liées au marché, les gains sont crédités sur votre compte chaque année même s’ils ne sont pas payés en espèces avant l’échéance. L’IRS traite souvent cela comme un « revenu fantôme ». Cela signifie que vous pourriez devoir payer des impôts sur les gains que vous n’avez pas encore « touchés » ou retirés.
2. Revenu ordinaire vs gains en capital
Si vous investissez directement dans des actions et les conservez pendant plus d’un an, vous bénéficiez de taux d’imposition des plus-values à long terme inférieurs. Cependant, les gains provenant des CD liés au marché sont imposés comme des revenus ordinaires. Dans les tranches d’imposition élevées, cela peut réduire considérablement votre bénéfice net.
Conseil de pro : Pour atténuer ces conséquences fiscales, de nombreux investisseurs choisissent de détenir des CD liés au marché dans des comptes fiscalement avantageux, tels qu’un IRA, où les impôts sont différés jusqu’au retrait.
Est-ce fait pour vous ?
Les CD liés au marché sont des outils spécialisés. Ils ne remplacent généralement pas un portefeuille d’actions diversifié, mais plutôt un ajout stratégique.
Ceux-ci peuvent convenir si :
* Vous êtes un investisseur conservateur qui souhaite être exposé aux reprises des marchés sans craindre de perdre votre capital.
* Vous approchez de la retraite et devez équilibrer le besoin de croissance avec la nécessité absolue de préserver le capital.
* Vous souhaitez diversifier vos avoirs en titres à revenu fixe pour vous protéger contre les faibles taux d’intérêt des CD traditionnels.
Liste de contrôle récapitulative pour les investisseurs
Avant d’engager votre capital, gardez ces trois conseils à l’esprit :
1. Vérifiez le taux de participation : Vérifiez toujours la part des gains du marché que vous conservez réellement.
2. Vérifiez un « étage » : Certains CD offrent un rendement minimum (par exemple, 1 %), tandis que d’autres n’en offrent aucun. Sachez lequel vous achetez.
3. Évaluer la liquidité : La plupart des CD pénalisent les retraits anticipés. Assurez-vous que vous n’aurez pas besoin de cet argent avant la date d’échéance.
Conclusion : Les CD liés au marché offrent un terrain d’entente unique pour les investisseurs qui recherchent une croissance induite par le marché sans risque de perte du capital, à condition qu’ils puissent naviguer dans les complexités de l’impôt sur le revenu ordinaire et des rendements variables.
