Les contrats à terme perpétuels, souvent appelés « criminels », ne sont pas pour les âmes sensibles. Ce sont des moteurs d’effet de levier conçus pour amplifier les gains, mais ils amplifient tout aussi rapidement les pertes. Les exigences de marge révèlent à elles seules le danger. Vous n’aurez peut-être besoin que de 1 à 20 % de la valeur totale de la position pour ouvrir une transaction. Cela semble efficace jusqu’à ce que le marché évolue contre vous. Un petit changement de 1 % peut effacer la totalité de votre marge. Un moment, vous négociez ; le lendemain, vous faites face à un appel de marge ou à une liquidation automatique. Il n’y a pas d’avertissement progressif. Juste une sortie soudaine.
Cette volatilité est ancrée dans la structure. Étant donné que ces contrats sont négociés sur des bourses de crypto-monnaie plutôt que sur des centres de compensation américains réglementés, les filets de sécurité sont minces. Vous n’êtes pas protégé par l’infrastructure robuste qui soutient les marchés à terme traditionnels. Vous faites face à un réel risque de contrepartie. Si l’échange échoue ou si leurs systèmes tombent en panne, vos fonds auront probablement disparu. Le risque opérationnel est tout aussi présent. Des pannes techniques se produisent. Les commandes restent bloquées. Écart de prix.
Le compromis est clair. Vous obtenez un effet de levier. Vous avez accès à des marchés qui ne ferment pas. Mais vous le payez en vous exposant à la solvabilité des changes et aux fluctuations extrêmes des prix. La plupart des traders sous-estiment les deux premiers. Ils se concentrent sur le paiement potentiel et ignorent le mécanisme qui peut les liquider avant même de cligner des yeux. C’est pourquoi les criminels sont si dangereux. Ils travaillent jusqu’à ce qu’ils ne le fassent plus. Ensuite, ils travaillent contre vous.
